Buenas tardes, A las 14:30 hemos conocido el dato de empleo en USA, en línea con lo esperado: el 5,3%. La creación de empleo: 215.000 empleados, también en linea con las estimaciones. Algunos me preguntan: ¿Es esto un buen dato? Realmente es bueno, en cuanto a nivel de empleo. El objetivo de la FED en el 2014 era llegar al 6% a finales de año, para poder finalizar con los estimulos y abrir la puerta a una subida de tipos. Así que niveles por debajo del 5,5% son considerados como "aceptables". Ahora bien, para mi el debate esta en los niveles de inflación. Ya nadie habla de ello, pero realmente ni se acercan al objetivo de la FED, que es del 2%, al igual que en la Eurozona. Con los bajos precios del crudo (y la tendencia parece continuar) y de las materias primas en general es discutible que el nivel de inflación pueda incrementarse si ademas se introducen subidas en los tipos. La respuesta esta en la "suavidad" con la que se llevará a cabo la subida, al igual que el tapering: de forma "paulatina". Es positivo , ademas , que la economia comience a "andar" por sí sola. El dato de empleo, tan esperado en un agosto anodino (por el momento, no olvidemos que el día 20 Grecia debe hacer frente al pago de 3.400 millones al BCE), ha sido percibido por el mercado como la antesala , casi segura, de la subida de tipos en Septiembre. Casi un 1% ha descendido el par EURUSD al conocerse la noticia (ver gráfico): Algunos análisis sitúan al EURUSD en la paridad a finales de año. Dificil de prever, pero si es cierto que técnicamente, en el largo plazo parece dirigirse al nivel de 1,05, nivel de soporte anterior a retroceder el 100% de la subida iniciada en el año 2002. Sí, estamos hablando de muy largo plazo, pero es lo que dice el gráfico. Nosotros mientras, en Europa, estamos en otro momento. Todavía queda QE y un Euro debilitado mejorara los saldos de las balanzas comerciales. . Todo ello , entonces derivará en beneficios empresariales y por tanto buenos años para la renta variable. Que tengan unas felices vacaciones, Sara Carbonell Suárez-Ibaseta Relationship Manager Este post no pretende influir en las decisiones de inversión de los lectores ni constituye asesoramiento financiero.