Por fin esta semana hemos tenido un respiro respecto al Brexit. La UE y May han acordado prolongar la fecha de salida de Reino Unido hasta el 31 de octubre. La condición: ratificar el acuerdo antes del 22 de mayo. Si no, Gran Bretaña tendrá que participar en las elecciones europeas, cosa que se da casi por hecho y que no deja de ser una paradoja, dado que los diputados elegidos ocuparan su puesto tan solo por unos meses.

La prórroga, que May quería extender tan solo hasta el 30 de junio, da un respiro a los mercados, y en especial a las compañías que tienen más peso en Reino Unido como IAG, Sabadell, Telefónica o Santander. Sin embargo, el escenario de fondo sigue siendo el mismo: un acuerdo encima de la mesa que la UE no está dispuesta a cambiar y que May debe lograr que salga adelante. De lo contrario pocas opciones quedan. En lo que sí coinciden ambas partes es que nadie quiere una salida desordenada.

Además del Brexit los Bancos Centrales, FED y BCE han sido protagonistas esta semana. La Reserva Federal ha insistido esta semana en que no habrá movimientos en los tipos durante el 2019 (en contra de la opinión de Trump, partidario de bajarlos), y la nota sorprendente ha sido reconocer que “la visión sobre los tipos puede cambiar de dirección en cualquier momento”. Vamos, una de cal y una de arena. En septiembre se frenará la reducción de balance que comenzará en mayo.

En Europa Draghi ha vuelto a animar a la banca a llevar a cabo fusiones, advirtiendo que “hay un exceso de capacidad, sucursales y empleados”. El BCE reconocía que estamos en un momento de crecimiento más lento y que continuará en el año, pero no habló en ningún caso de recesión. Además, cabe destacar la predisposición del Banco Central para ayudar a la banca a suavizar el impacto de los bajos tipos en su negocio, aunque no dio detalles de cómo lo llevará a cabo.

 

Renta Variable Europa

 

Los índices europeos cerrarán con alta probabilidad la semana en negativo, aunque con caídas más pronunciadas para el Ibex. El índice español tan solo ha tenido esta semana una sesión en verde: el jueves, cuando el mercado celebraba la prórroga del Brexit, con subidas para IAG cercanas al 5%.

En cuanto a empresas hoy hemos conocido varias noticias importantes que afectan a algunas de las empresas españolas más relevantes:

 

  • ACS:

Ayer por la noche confirmaba que estudia crear una filial para el desarrollo del negocio de energía renovable y sacarla a bolsa. Florentino ya había adelantado en febrero su intención de construir plantas de energía renovable, como consecuencia de la “alta demanda” que hay en el mercado.

El peso mayoritario vendría de su filial ya existente: “Cobra” y la operación se estima en 2.000 millones de Euros. Cobra adquirió en 2.017 1.500 megavatios fotovoltaicos, en una subasta realizada por el gobierno en 2017.

La operación recuerda mucho a Saeta Yield que se saldó con una OPA por parte del fondo Brookfield que proporcionó a ACS más de 300 millones de euros.

ACS disparo su beneficio en un 14% en 2.018 gracias a estas desinversiones y la aportación de Abertis, convirtiéndose en una de las favoritas para el 2019.

 

  • Santander:

El Banco Santander apuesta por México, y lanza una OPA por el 25% que no controla de su filial allí. El precio ofrecido tiene una prima del 14% y supondrá tener que emitir nuevas acciones hasta 572 millones de Euros. El objetivo final: incrementar la rentabilidad sobre el capital tangible, con un ROI para el accionista, que se podrá situar en torno al 14,5% según el banco.

 

  • Repsol:

El enviado de Estados Unidos para Venezuela ha anunciado ayer que habrá “decisiones” sobre la actividad de Repsol en el país. Elliot Abrams, ha mantenido contactos con el gobierno español, así como con Felipe González (experto en materia geopolítica venezolana), y ha anunciado que, con toda la información sobre la mesa, procederán a “tomar decisiones”.

Repsol ha reducido de manera considerable su peso en Venezuela en 2018, pero aun así habrá que estar pendientes de esas “decisiones” y su impacto en la compañía.

 

Renta Variable USA:

 

En Estados Unidos comienza ya la tanda de resultados empresariales del primer trimestre de 2019. Algunos de los conocidos ayer, como Corporacion Americana Airports, Fastenal, Geopark o Bed Bath & Beyond han presentado cifras mejor de lo esperado. La semana que viene conoceremos resultados de algunas de las grandes del sector financiero como Citigroup, Goldman Sachs o Bank of America.

Respecto a los índices el comportamiento de US30 ha estado en línea con los índices europeos mientras que el S&P 500 puede cerrar con suaves alzas respecto a la semana anterior (a falta del cierre de la sesión de hoy viernes).

Destacamos en nuestro resumen de hoy el nuevo CFD US FANG PLUS, que replica el índice FANG que cotiza en el NYSE y que engloba las principales compañías más punteras en cuanto a tecnología americanas, no solo las FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google), sino también otras consideradas de las más importantes a nivel tecnología como Tesla. El índice lleva una revalorización de más de un 5% desde finales de marzo:

 

 

 

Divisas/ Materias Primas:

Después del mensaje de la FED hoy el euro adelanta posiciones al dólar. También a la libra, aunque ésta cotiza bastante plana, incluso con subidas hoy, respecto al dólar.

La Libra Turca cae con fuerza hoy respecto a casi todas las divisas, especialmente el Dólar Australiano, que se revaloriza casi un 2% en la sesión.

Y respecto al Crudo hay que decir que también ha sido protagonista esta semana. Si bien por un lado continúa revalorizándose ante el miedo a un exceso de demanda, por las sanciones a Irán y la situación en Venezuela, ayer se llegó a comentar que la OPEP podría estar pensando elevar su producción, con el objetivo de bajar los precios. En cualquier caso, por el momento, con las reducciones pactadas a finales del año pasado el crudo continúa en subida libre desde que comenzó 2019, con una revalorización en el caso del Brent de más de un 30%, cotizando a 72 dólares el barril.

 

Les deseamos buena Semana Santa y buen trading,

 

Sara Carbonell

Relatioship Manager