Las importantes lecturas sobre inflación en China y Estados Unidos probablemente arrojarán luz sobre cualquier el posible impacto en los precios de la disputa comercial en curso. Cualquier sorpresa alcista podría reducir la capacidad de los bancos centrales para respaldar a las economías. Los mercados han comenzado la sesión con leves tomas de ganancias.

La probabilidad de una reducción de los tipos de interés en Estados Unidos del 0,25% para agosto es ahora del 90%, con una probabilidad de casi el 50% de un recorte del 0,50%. Los mercados de bonos volvieron a retroceder en las operaciones overnight, y el níquel y el mineral de hierro obtuvieron importantes ganancias. Estos movimientos cruzados están mostrando un sentimiento del mercado que retrocede hacia el crecimiento. En el período de seis meses, los mercados de bonos han pasado de la expectativa inicial de tres posibles aumentos de tipos en 2019, a la posibilidad real de potencialmente dos o incluso tres recortes de tipos para fines de año, lo que supone un cambio de 150 puntos básicos.

En lo que respecta a Europa, según admitió el presidente del BCE Sr. Draghi hubo un debate sobre una mayor flexibilización de la política monetaria en la reunión de la semana pasada; sin embargo, dada la debilidad de los bancos europeos, los nuevos recortes en las tasas podrían hacer más daño que beneficio. El discurso de hoy en Frankfurt del presidente del BCE podría ser una oportunidad para aportar algo de luz a la conferencia de prensa posterior a la reunión de la semana pasada. Por otro lado, ayer el presidente Trump opinaba que el euro está demasiado débil y debería fortalecerse. Esto es lo último que necesita Europa, dados los débiles niveles de inflación, y sin calibrar los perniciosos efectos que tendría un euro más fuerte en algunos de los países más débiles de la UE, como Italia.

El comercio y el crecimiento están en el punto de mira del mercado, y los riesgos de titulares y tweets siguen siendo elevados. Los operadores ven la reunión del G-20 en Japón a finales de este mes como un catalizador para un posible acuerdo. Mientras el presidente Trump sostiene que hay impedimentos actualmente para un acuerdo, las crecientes demandas unilaterales provenientes de la Casa Blanca indican algún movimiento a puerta cerrada.

Las condiciones de la oferta y la demanda en lo concerniente a productos básicos podrían ayudar a cualquier cambio hacia las exposiciones de crecimiento. Las reservas de mineral de hierro de China se encuentran en niveles mínimos, y la OPEP, según informes, está cerca de llegar a un acuerdo sobre una extensión de las restricciones de producción. suma al impulso técnico desde la ruptura de ayer hasta los nuevos máximos de doce años.

 

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