Esta semana cumple un mes desde el desplome bursátil y gran número de índices de bolsa han recuperado con creces el terreno perdido. De hecho, nos encontramos al S&P 500, el Dax alemán y el Ibex español pegados a máximos anuales que, en algunos casos son históricos, y que son considerados resistencias clave de mercado.
US SPX 500 en gráfico diario con ATR (14) extraído de Next Generation a 02/09/24
El sentimiento de mercado es muy positivo; los alcistas en las dos últimas encuestas semanales de la AAII han superado el 50%. Las coberturas mediante opciones han disminuido pese a la caída de la volatilidad (EU Volatility Index- Sep 2024 y Volatility Index – Sep 2024 en zona de mínimos de los dos últimos meses y cerca de los 15 puntos) y los ratio put/call retroceden y se aproximan a zonas de mínimos anuales.
Alemania 40 en gráfico diario con oscilador MACD extraído de Next Generation a 02/09/24
El mercado ha reaccionado con una gran vuelta en “V” apoyado en los datos económicos y la confianza ha regresado con fuerza y los temores sobre una recesión en EEUU que fue uno de los catalizadores de la corrección parecen haber disminuido. De hecho, el consenso para las principales espera una mejora en las principales referencias macroeconómicas de EEUU (ISM de manufacturas el martes, el ISM de servicios el jueves y el informe laboral el viernes).
España 35 en gráfico diario con oscilador MACD extraído de Next Generation a 02/09/24
Las referencias macro para decidir si asistimos a una ruptura de resistencias o asistimos a una toma de beneficios. Una decepción en los datos macro sembraría dudas y podría favorecer una toma de beneficios. Por el contrario, si los datos confirman la salud de la economía de EEUU podríamos asistir a una ruptura de máximos y una continuidad en la tendencia alcista.
En cualquier caso, el soporte a vigilar estaría en los mínimos de la semana pasada que en el caso del US SPX 500 se encuentra en los 5.543 puntos, para el Alemania 40 en 18.547 puntos y, si hablamos el España 35 se sitúa en 11.239 puntos.
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