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Análisis semanal de Gerardo Ortega 23/01/2024

DAX 40/EURO 50/IBEX 35/CAC 40/Italia 40

Si la semana que finalizó el 12 de enero las bolsas europeas nos trajeron un rebote en forma de vela verde, la de la semana pasada fue correctiva desplegando finalmente vela semanal roja.

Y todo para seguir, más o menos, donde estábamos, pero con un par de matices:

  1. Los niveles de control del tramo alcista siguen vigentes al no haber sido batidos en convergencia. Eso es así porque tanto el Dax alemán cómo el FTSE italiano respetan los suyos.
  2. La fortaleza mostrada estas últimas semanas/meses por parte del sectorial bancario se ha evaporado, al menos eventual, por segunda semana consecutiva.

Observen el chart semanal comparativo que más abajo les adjunto y comprueben esto que les comento. Mientras el CFD del Dax 40 ha dejado una vela de cuerpo pequeño bajista y mecha de mostrando rechazo por la parte de abajo, el CFD Bancos Europa ha desplegado directamente una vela bajista de cuerpo relativamente amplio que cierre por debajo de su primera zona de soporte en los 5540 puntos.


Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 vs CFD Bancos Europa - Plataforma Next Generation de CMC Markets

¿Entonces?

En mi opinión, una cosa compensa a la otra y las equilibra. Al menos por el momento. El Dax 40 acumula 6 velas semanales en la misma zona donde si bien sus cotizaciones no avanzan, tampoco retroceden. Al menos de forma sostenible. Al fin y al cabo cotiza a un 2% de los altos de su movimiento que lo son, además, de todos los tiempos.

Se puede interpretar que el CFD Bancos Europa ha confirmado una figura de doble techo tras batir al cierre de vela semanal los 5540 puntos. O eso es lo que parece. Y digo eso porque también podría tratarse de una corrección plana A-B-C por Onda de Elliott. Sinceramente no lo sé. Lo que desde luego si tengo claro es que un poco más abajo se encuentra la directriz alcista de medio plazo que acumula entre 6 y 7 tangencias hasta la fecha.

Bajo mi punto de vista, la forma de anular esa figura sería superando la zona de los 5650 puntos.

Y a esto hay que añadir los nuevos máximos de todos los tiempos del S&P 500 conseguidos la semana pasada y que dejan al índice en subida libre. Al menos aparentemente. Sea como sea lo veremos luego.

Volviendo a los selectivos europeos destacar que el movimiento, en general, es similar en todos ellos. El rally vivido  durante la última parte de 2023 está siendo corregido en tiempo. Vean esto que les comento en los diferentes charts semanales que se adjuntan.

Hay que recordar que Eurostoxx 50 y CAC 40 de París sí habían batido sus respectivos niveles de control, pero en divergencia. Esta última semana se les une el Ibex 35 por la debilidad de los bancos. Reitero que Dax alemán y FTSE Mib italiano respetan los suyos.

Fuente: Gráfico semanal CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Francia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Italia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Los niveles de control del tramo alcista señalados en la última newsletter fueron atacados sin éxito por parte de las huestes bajistas. Y digo sin éxito porque el mercado acabó dejando amplias mechas de rechazo por la parte de abajo al no ser batidas las zonas señaladas al cierre de la vela semanal. Esto significa que los mínimos vistos son dilatación. ¿Otra vez? Sí, otra vez. No puede tratarse de otra forma.

Los niveles de control del tramo alcista según este análisis, quedarían anclados por lo tanto en:

  • CFD Euro 50 en los 4380 puntos.
  • CFD Dax en los 16340 puntos.
  • CFD Francia 40 en los 7280 puntos.
  • CFD Italia 40 en los 29900 puntos.

La pérdida de estas zonas al cierre de vela semanal y en convergencia confirmaría, probablemente, el inicio de fase de reacción del actual rally, en profundidad y no como ahora, en tiempo.

En los plazos más cortos resaltar que tanto el CFD Dax como el CFD Euro 50 tiene confirmadas crestas relativa decrecientes si bien los niveles de control del tramo alcista no han sido batidos en convergencia tal y como he venido señalando. Esto es importante.

Por arriba, los 16850 puntos del Dax y los 4510 puntos del Eurostoxx frenan cualquier tipo de repunte. La cuarta cresta decreciente, aparenta estar en fase de formación por debajo de dichos niveles. Si trazan un canal en el Dax verán cómo encaja razonablemente bien.

Sea como sea, superar dichas zonas sería el primer gran síntoma de vuelta a altos de todo el movimiento y por lo tanto, de reinicio de la tendencia alcista de fondo.

Vean esto que les comento en los charts diario adjuntos tanto del Dax como del Eurostoxx 50

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico diario CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Al margen de la posible canalización del Dax observen como el índice ha dejado atrás las bandas de medias móviles diarias rápidas (verdes) pasado a ofrecer ahora resistencia. Si el precio es rechazado en ellas, el riesgo sería de búsqueda de las lentas, las de color rojo (zona 16298-16140). En realidad es la representación dinámica del canal señalado más arriba.

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Por su parte el Ibex caía con fuerza la semana pasada tras perder su zona de soporte en los 10000 puntos.

Dos gaps bajistas han sido abiertos a la baja. Hasta el último, el dejado el pasado miércoles 17 de enero y con origen en los 9970 puntos, rebotaba ayer lunes el selectivo español.

El siguiente se encuentra en la zona 10090-10030. Ese gap protege la vela semanal que rompía soportes la semana pasada, zona 10150. Esos serían los niveles a batir para abortar cualquier amago de corrección.

Fuente: Gráfico diario CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En caso de seguir cayendo lo razonable es que el Ibex acabara aterrizando en sus bandas de medias móviles semanales. Vean la vela semanal desplegada la semana pasada. En este caso, a diferencia de en el resto de Europa hay cierta contundencia como consecuencia de la debilidad mostrada por los bancos.

Fuente: Gráfico semanal CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

 

CFD Bancos Europa

Del sectorial ya se ha hablado largo y tendido más arriba. El verdadero problema que se advierte y que no deja de ser una amenaza siguen siendo Silicon Valley Bank o lo que es lo mismo, marzo de 2023 y por lo tanto sus altos. El sectorial está frenado en dicha zona.

Sucede que la semana pasada, tal y como se ha señalado, el CFD bancos Europa perdía su primer soporte relativo en los 5540 puntos.

Me remito íntegramente a lo señalado al inicio de la newsletter. Por no repetirme. Pero tengan muy presente el gráfico semanal del sectorial

Fuente: Gráfico semanal CFD BANCOS EUROPA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

¿Por qué?

El aparente “doble techo” del CFD Bancos Europa tiene su impacto en los componentes del sectorial, como no podía ser de otra forma.

La semana pasada les hablaba de los dos grandes colosos bancarios domésticos, el BBVA y Banco Santander. ¿Cuál ha sido el impacto de la debilidad mostrada la semana pasada en este sector?

Veámoslo

BBVA

Pese a las ventas vistas durante el mes de diciembre y lo que llevamos de 2024, BBVA parece que viaja en subida libre pero en fase de reacción/ajuste. Y me explico. Con lo que acontecido la semana pasada, BBVA confirma una segunda cresta decreciente al cierre de vela semanal tras cerrar por debajo de 8,10 euros. Y eso es correctivo, se mire como se mire. ¿Para, probablemente seguir subiendo, cuando termine la fase ajuste? No diré que no, pero hasta entonces, técnicamente, es correctivo.

Sucede lo mismo que con el sectorial bancario europeo y su potencial doble techo. No se puede descartar hasta que la vela que rompe a la baja sea superada. En el caso del BBVA, la zona de los 8,40 euros.

Mi impresión es que estamos ante una pauta plana A-B-C. Pero aun siendo así el valor podría seguir ajustando algo más. ¿Hasta dónde? Todo lo que no sea perder la zona 7,40 euros sería potencialmente alcista.

Fuente: Gráfico semanal CFD BBVA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

 

BANCO SANTANDER

Con Santander pasa algo similar. Las ventas de la semana pasada y la pérdida del primer soporte relativo en los 3,73-72 euros, confirmaría una segunda cresta decreciente en gráfico semanal y por lo tanto la fase de reacció.

Y eso es correctivo. No hay mayor debate. Estamos por lo tanto ante el ajuste del tramo alcista nacido en octubre de 2023. No es tanto, la verdad, pero es un síntoma. Mi hipótesis de trabajo, en cualquiera de los casos con Santander es similar a la del BBVA. Corrección en ciernes mientras no supere la zona 3,84 euros.

Por abajo todo lo que no sea perder la zona 3,40 euros sería potencialmente alcista

Hay que destacar que Banco Santander a diferencia de BBVA no viaja en subida libre (siempre con el dividendo ajustado)

Fuente: Gráfico semanal CFD Banco Santander - Plataforma Next Generation de CMC Markets

UNICAJA

Misma vela bajista semanal que en el caso de Santander y BBVA pero a diferencia de ellos el valor rompe la zona de soporte que se generó tras el colapso de Silicon Valley Bank en 0,8770 euros. Hablamos de un soporte de grado mayor.

Mientras el sector financiero en general lucha por superar los altos registrados tras la crisis regional estadounidense, Unicaja rompe el soporte que formó tras ello.

En base a esto no hay grandes dudas de que dentro del sector financiero doméstico, Unicaja es debilidad relativa. Esto invitaría a pensar que debiera seguir ajustando a la baja.

Todo lo que no sea recuperar la zona 0,92 euros sería potencialmente bajista, según este análisis.

Fuente: Gráfico semanal CFD UNICAJA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Nasdaq 100/SPX 500  

En Wall Street, a diferencia de en Europa, sus principales índices desplegaron la semana pasada una gran vela blanca semanal

Esto ha causado cierto revuelo ya que con ello, el S&P 500 ha entrado en lo que parece una subida libre tras superar los altos de enero de 2022 registrando nuevos máximos de todos los tiempos. Este evento es importante, pero no hace al índice más alcista de lo que ya era. El índice simplemente sigue siendo alcista.

Desde mi punto de vista lo relevante no es tanto el hecho de que el S&P haya rotos altos de todos los tiempos, al igual que ha hecho el Nasdaq 100, índice de semiconductores de Filadelfia y Dow Jones de Industriales, como que el Nasdaq Composite, índice más amplio, cotice a casi un 6% de los suyos. Por debajo...Estamos ante una importante divergencia.

Sea como sea, el movimiento tiene control en su tramo alcista en los 4700 puntos. No se compliquen la existencia.

Fuente: Gráfico diario CFD SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El Nasdaq 100 también desplegó vela semanal blanca cerrando en altos de la misma. Control tramo alcista en zona 16560

Fuente: Gráfico diario CFD NASDAQ 100 bandas de medias- Plataforma Next Generation de CMC Markets

Vean el gráfico semanal y comprueben como el Nasdaq 100 ha asaltado sus altos de todos los tiempos.

Fuente: Gráfico semanal CFD NASDAQ 100 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

 


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