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Análisis semanal de Gerardo Ortega 16/01/2024

DAX 40/EURO 50/IBEX 35/CAC 40/Italia 40

¿Vieron el rebote de la semana pasada en las bolsas europeas? No es para tirar cohetes, pero lo cierto es que lejos de seguir profundizando éstas se tomaron un respiro.

En definitiva, velas verdes de cuerpo pequeño para los principales selectivos europeos. Esta recuperación tiene todo el sentido del mundo pues, tal y como ya dije en la última newsletter, sólo Eurostoxx 50 y CAC 40 de París habían batido sus respectivos niveles de control a diferencia del Dax alemán, el FTSE Mib italiano e IBEX 35.

Y de ahí que cuestionara la pérdida de niveles de control del rally alcista que se había producido durante la primera semanal del nuevo ejercicio bursátil ya que era divergente. Y no sólo eso, sino porque además el sectorial bancario europeo había desplegado una vela semanal alcista.

Sin embargo, esta semana la cosa, cambia. Y eso que el comportamiento del mercado ha refrendado la idea de mercado, defendiéndose. Y no, no me contradigo. Porque lo que fue vela verde semanal en los selectivos la semana pasada fue vela roja semanal en el sectorial bancario europeo.

Esto significa que tanto selectivos como sectorial bancario europeo (director) se alinean y lo hacen además sin que este último haya superado su zona de altos de marzo 2023 (colapso Silicon Valley Bank).

Vean la vela verde semanal desplegada en contraste con la vela roja de los bancos. Lo cierto es que ambos se encuentran relativamente cerca de sus referencias de soporte en los 16445 puntos del CFD Alemania 40 y los 5540 puntos del CFD Bancos Europa.

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 vs CFD Bancos Europa - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El movimiento que se está viviendo en el viejo continente es similar en sus principales índices bursátiles: Dax, Eurostoxx 50, CAC 40 de París y el selectivo italiano. En ese sentido nada nuevo se puede añadir habida cuenta de que la semana pasada todos, en mayor o menor medida, rebotaron.

 Pueden verlo en los charts que a continuación se muestran de forma individualizada

Fuente: Gráfico semanal CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Francia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Fuente: Gráfico semanal CFD Italia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Y como nada ha cambiado los niveles de control del tramo alcista se mantienen inalterados, A modo de recordatorio:

  • CFD Euro 50 en los 4415 puntos.
  • CFD Dax en los 16445 puntos.
  • CFD Francia 40 en los 7350 puntos
  • CFD Italia 40 en los 30060 puntos.

La pérdida de estas zonas al cierre de vela semanal y en convergencia confirmaría, probablemente, el inicio de fase de reacción del actual rally.

En los plazos más cortos resaltar que tanto el CFD Dax como el CFD Euro 50 tiene confirmadas crestas relativa decrecientes si bien los niveles de control del tramo alcista no han sido batidos en convergencia tal y como he venido señalando. ¿Ven los matices?

Por arriba, los 16850 puntos del Dax y los 4510 puntos del Eurostoxx frenan cualquier tipo de repunte.

Llevarse por delante están zonas sin que los niveles de control del tramo alcista señalados más arriba sean batidos sería un síntoma, razonablemente claro, de vuelta a altos de todo el movimiento y, por lo tanto, de reinicio de la tendencia alcista de fondo.

Vean esto que les comento en los charts diario adjuntos tanto del Dax como del Eurostoxx 50

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico diario CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Si ello no aconteciera, y el mercado siguiera presionando a la baja, las bandas de medias móviles diarias serían el objetivo más razonable. Me refiero a las lentas, la de color verde, se ha apoyado en la rápidas, las de color rojo. Zona 16140-15980.

Importante: si estas bandas se perdieran, las bandas de medias lentas (color rojo) serían el siguiente objetivo.

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Por su parte el Ibex sigue lateralizando por encima de su zona de soporte, moviéndose al albur de los bancos.

La idea principal, no cambia. Así que no puedo más que repetir lo comentado en la última newsletter ya que no se puede hacer otra cosa que mantener criterios.

El Ibex profundizará sólo si:

  • Pierde la zona de los 10000 puntos
  • El resto de índices europeos pierden los niveles de control del tramo alcista más arriba señalados

En ese caso, los selectivos se habrían alineado a la baja.

Fuente: Gráfico diario CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

CFD Bancos Europa

De los bancos ya se ha dicho todo más arriba. O casi todo. Topados por la parte de arriba en los altos de marzo de 2023 y flaqueando la última semana, algo que, por cierto, hacía mucho tiempo que no ocurría.

Este sector es director y por eso es tan importante. Su zona de soporte emerge en la zona de los 5540 puntos.

El do de pecho que exigía la semana pasada, superando los 5790-5810 puntos no se ha producido.

Fuente: Gráfico semanal CFD BANCOS EUROPA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

BBVA

Y ahora reflexionen sobre el BBVA tras lo comentado más arriba respecto a los índices y el sectorial bancario europeo, es decir, en el entorno de correlaciones.

BBVA viaja en estos momentos, siempre con el dividendo ajustado, en subida libre. Observen el gráfico semanal que más abajo se adjunta y pregúntense qué sentido alcista tendría que el valor perdiera la zona de los 8,10 euros, especialmente al cierre de vela semanal.

En otras palabras: ¿qué sentido alcista tendría que BBVA confirmara una segunda cresta decreciente en chart semanal?  Si la respuesta fuera ninguno, podrían tomar nota.

Fuente: Gráfico semanal CFD BBVA – Plataforma Next Generation de CMC Markets

BANCO SANTANDER

Y de nuevo les invito a reflexionar. En este caso con el Banco Santander y de nuevo teniendo muy en cuenta lo comentado más arriba respecto a los índices y el sectorial bancario europeo, es decir, el entorno de correlaciones.

Banco Santander, a diferencia de BBVA, no viaja en subida libre (siempre con el dividendo ajustado).

Pero es cierto que no hace mucho superó al cierre de vela semanal una muy importante resistencia en los 3,87 euros. Y eso es francamente positivo.

Observen el gráfico semanal que más abajo se adjunta y pregúntense qué sentido alcista tendría que el valor perdiera la zona de los 3,72 euros, especialmente al cierre de vela semanal.

O en otras palabras: ¿qué sentido alcista tendría que Banco Santander confirmara una segunda cresta decreciente en chart semanal? Es más, que lo hiciera en convergencia con BBVA. ¿Me siguen?  Si la respuesta fuera ninguno, podrían tomar nota.

Fuente: Gráfico semanal CFD Banco Santander - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

US T-Note 10 YR

Rebote en la nota a 10 años estadounidense en precio (caída de la TIR).

Esto permite anclar en la zona 110,80 el primer soporte relativo tras la pérdida de la directriz alcista acontecida hace un par de semanas.

Recuerden que con la perdida de la directriz alcista también se quebró un movimiento de 10 semanas consecutivas al alza. Si se fijan, verán como el que mismo debate que ofrecen los bonos es el mismo que el de la renta variable. ¿Habría finalizado el rally?.

Fuente: Gráfico semanal CFD US T-Note 10 YR - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Sinceramente no lo sé, pero si podemos intuir que si el bono americano a 10 años cerrara en vela diaria por debajo de la zona 110,80 entraría probablemente en fase de reacción al movimiento alcista previo.

A contrario sensu, el mercado ha dejado un nuevo mínimo relativo ascendente dentro de su movimiento de recuperación alcista.

Fuente: Gráfico diario CFD US T-Note 10 YR - Plataforma Next Generation de CMC Markets


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