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Análisis semanal de Gerardo Ortega 14/05/2024

DAX 40/EURO 50/IBEX 35/CAC 40/Italia 40/Bancos Europa

La última vela semanal desplegada por el Dax ha sido tan fuerte al alza, que ha superado, no sólo los niveles de control del tramo bajista en los 18200 puntos sino los últimos altos anuales, que, además, lo son de todos los tiempos.

La divergencia que se generaba la semana que finalizó el pasado viernes 19 de abril con la fuerte recuperación de los bancos se deshace. Al menos entre el Dax germano y el sectorial bancario. Y esto no es baladí ya que hablamos de dos referencias directoras: selectivo europeo por un lado y  sectorial director por otro.

Fuente: Gráfico semanal CFD Bancos Europa bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El resto de bolsas europeas también subieron y superaron sus respectivos niveles de control del tramo bajista, que les recuerdo, estaban localizados en 5040, 8150 y 34350 para el CFD Euro 50, CFD Francia 40 y CFD Italia 40: 34350 puntos. Pero no, sus altos de todos los tiempos.

Pueden comprobar esto que les comento en los charts semanales que a continuación les adjunto.

Fuente: Gráfico semanal CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Francia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Italia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

La renta variable europea, tras lo acontecido esta pasada semana, ofrece varias lecturas:

  1. En los mínimos registrados el pasado 19 de abril por las bolsas europeas se ha anclado un mínimo relativo ascendente dentro de la tendencia alcista de fondo. Se identifica dicha zona mediante una línea naranja horizontal.
  2. La superación de los niveles de control del tramo bajista (líneas azules horizontales) invita a pensar que la corrección ha podido quedar finalizada.
  3. El hecho de que a excepción del Dax ninguna otra bolsa europea haya superado sus altos anuales implica que la divergencia se mantiene respecto a ellos. Cierto es que esta controversia se resuelve dando un pequeño paso al frente, pero ha de suceder. Hasta entonces, la amenaza sigue, latente.
  4. La superación por parte del Eurostoxx y de los selectivos francés e italiano de sus últimos altos anuales alinearía a toda Europa al alza.

Como vengo comentando estas últimas semanas se hace necesario contextualizar todo esto dentro del movimiento global de largo plazo para no llevarnos a engaño.

La poderosa vela alcista mensual desplegada por las bolsas europeas en marzo fue corregida durante el mes de abril, pero no anulada. Eso es así porque sus mínimos (los de marzo) fueron respetados en todo momento al cierre de la vela del mes de abril.

Comprueben en el gráfico mensual del Dax que se adjunta esto que les comento. La zona 17600-500 puntos (línea azul horizontal) fue atacada y finalmente respetada tras dilatar sus cotizaciones hasta los 17400 puntos.

Y desde ahí, emerge otra gran vela mensual alcista durante este mes de mayo, vela aún en desarrollo y a favor de la tendencia de fondo: la alcista.

Fuente: Gráfico mensual CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En los plazos más cortos de la tendencia la situación ha vuelto a mejorar.  Eso es así porque las primeras resistencias relativas (coincidentes con los niveles de control del tramo correctivo) han sido superadas.

Tal y como ya les avancé en la última newsletter, el giro alcista se materializaría con la superación de dichas zonas. Las mismas estás señalados con una línea blanca horizontal para su correcta identificación.

Sucede que el DAX ha subido con tanta fuerza que ha superado el origen del tramo correctivo previo o lo que es lo mismo, sus altos anuales. Fíjense en el chart diario y comprueben esto que les comento. Los nuevos altos, son divergentes respecto al Eurostoxx. Dicha zona ha sido sombreada en morado y etiquetada con la letra B.

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 Plataforma Next Generation de CMC Markets

Observen ahora el gráfico del CFD Euro 50. Si se fijan, éste se ha quedado por debajo de sus altos anuales previos. Esto significa que el movimiento del Dax es divergente limitado hasta los 5125 puntos del Eurostoxx.

Sigan en este chart y observen lo que pasaban en enero de este año. La divergencia de entonces se alterna con la de ahora. Dicha zona también está sombreada en morada y etiquetada con la letra A.

¿Entienden por qué se hace necesario que tanto el Dax como el Eurostoxx consigan la convergencia alcista?

Fuente: Gráfico diario CFD Euro 50Plataforma Next Generation de CMC Markets

Respecto a nuestro selectivo doméstico, señalar que su referencia clave estaba en los 10490 puntos al margen de que ofreciera soporte intermedio en los 10780 puntos. Pues bien, el Ibex 35 ha respetado ese soporte intermedio sin mayor problema.

La directriz alcista, confirmada por cuatro tangencias, sigue vigente, tal y como se puede ver en el chart diario que se adjunta.

Fuente: gráfico diario CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Bono americano a 10 años (US T-Note 10 YR)

 

El bono americano a 10 años lateraliza y consume tiempo mientras espera el dato de inflación de abril que se conocerá mañana miércoles desde Estados Unidos.

La reacción alcista tiene sentido desde el mismo momento que el bono superaba la zona de 108. La figura de vuelta quedaría completada con la superación de 109,20. De no ser así, la vuelta a mínimos sería cuestión de tiempo.

Además de ser la primera resistencia relativa, por dicha zona transcurre la directriz bajista, en concreto, una eventual cuarta tangencia.

Fuente: Gráfico diario CFD US T-Note 10 YR - Plataforma Next Generation de CMC Markets

EURUSD vs CHFUSD

El rebote del par, al igual que el de bono, no ha ganado altura desde la semana pasada. El EURUSD se ha limitado a consumir tiempo.

Pese a las 4 velas semanales consecutivas con mínimo creciente generadas hasta el momento, lo cierto es que el par sigue cotizando por debajo de la vela semanal que rompía soportes a la baja la semana que finalizó el 5 de abril.

La idea sigue siendo la misma ya que la semana pasada finalmente no pasó nada. Hasta 1,0890 dólares el euro podría rebotar sin que la amenaza de vuelta hasta 1,0440 dólares desapareciera.

En dicha zona el EURUSD tiene una zona de soporte francamente importante. La zona está sombreada en blanco para facilitar su correcta localización visual.

Fuente: Gráfico semanal CFD EURUSD - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Por debajo de 1,0720 dólares, al cierre de vela diaria, la presión volvería con toda su fuerza sobre el euro.

Fuente: Gráfico diario CFD EURUSD - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Esto último sería especialmente cierto si el franco suizo, perdiera, además, la zona de 1,0977 dólares, ya que el movimiento sería convergente.

La presión alcista sobre el CHFUSD vendría con la superación de la línea blanca que se observa en el chart diario que se adjunta: zona 1,1115 dólares por franco suizo. Esa zona de barrera es la que hoy por hoy frena cualquier apreciación del franco suizo.

Fuente: Gráfico diario CFD CHFUSD - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

CFD BITCOIN/ETHEREUM

 

Que Bitcoin y Ethereum hayan dejado de subir tras el espectacular rally vivido es algo que no debiera extrañar si son lectores de esta newsletter.

Bitcoin cotiza, desde que consiguió superar eventualmente sus altos de todos los tiempos, en terreno divergente limitado hasta los 4900 dólares de Ethereum. Esto significa, al igual que sucede con el Nasdaq Composite en Wall Street, que se encuentra en zona de giro potencial. Por eso ha frenado las alzas y ha ajustado algo a la baja.

Al margen de esto, lo cierto es que por abajo ambas criptomonedas se encuentran soportadas.

Estas zonas de soporte se localizan en el gap alcista (sombreado en blanco) que abriera Ethereum la semana que finalizó el 23 de febrero así como en la zona de los 59.000 dólares de Bitcoin.

Fuente: Gráfico semanal CFD Bitcoin vs ETHEREUM  - Plataforma Next Generation de CMC Markets

La semana que finalizó el pasado 26 de abril Bitcoin y Ethereum cayeron hasta 56500 y 2800 dólares respectivamente para reaccionar luego al alza. Eso es una dilatación y por lo tanto parte de del soporte señalado.

La zona solo podría considerarse perdida, en convergencia y al cierre, como mínimo, de vela diaria.

IAG

Les decía durante el pasado mes de abril que IAG había roto al alza una figura triangular, al fin y al cabo, una figura de continuación de tendencia.

Con ello, el valor superaba al cierre de vela semanal y mensual, que no es poco, la zona de los 2,02 euros o lo que es lo mismo, la resistencia horizontal generada en julio de 2023.

Lo cierto es que, de los valores relacionados con el sector turístico, IAG es el título que ha tenido un comportamiento relativo, menos bueno. Y ahora, a priori, lo tiene todo a favor. Al menos aparentemente y siempre desde el punto de vista técnico.

Si les digo que echo de menos una mayor aceleración del movimiento, que sería lo razonable, ante semejante ruptura.

Por el momento, el título ha respetado la vela semanal y mensual que rompía al alza. Los niveles de control del tramo alcista localizados por debajo de la zona 1,85 euros han funcionado perfectamente (línea azul horizontal).

El mercado permite trabajar en estos momentos con dos niveles de control y siempre más arriba en función de la aversión al riesgo de del inversor.

  1. < 2 euros al tick
  2.  < 1,96 euros al cierre de vela diaria y/o semanal

 

Fuente: Gráfico diario CFD Cellnex - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Banco Santander

 

Los bancos en Europa son fortaleza relativa y siguen cotizando en altos anuales.

Respecto a Banco Santander si me gustaría insistir en una idea que ya he manifestado en varias ocasiones desde esta newsletter. Con el dividendo ajustado Banco Santander estaría topado en la zona de los 5,03-5,05 euros.

Podría ser relevante que el título respete la zona de los 5,48 euros al cierre de vela diaria y mucho más que haga lo propio con la zona 4,42 euros al cierre de vela semanal.

Fuente: Gráfico semanal CFD Banco Santander  - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Nasdaq 100/SPX 500/iShares semiconductor ETF

Bien por el Nasdaq, bien por el SPX 500, bien por el DJIA, pero, ¿y qué pasa con los semiconductores?

Nasdasq y SPX 500 ya había superado sus primeras resistencias relativas en 17800 y 5125 puntos respectivamente para acercase a sus altos de todos los tiempos y que además son importante resistencias.

Fuente: Gráfico diario CFD Nasdaq 100 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico diario CFD SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

La cuestión sigue estando en los semiconductores y su primera resistencia relativa en la zona 122 del CFD iShares semiconductor ETF.

El movimiento podría dar la impresión de que está canalizado, tal y como se puede ver en el gráfico diario que se adjunta.

Esta es la zona a superar, y ahí es donde están los semiconductores esperando a la Fed.

Importante: El Nasdaq Composite sigue sin acompañar al resto de índices por encima de los altos de enero de 2022. Esto podría significar que pese a cotizar en subida libre, el terreno que pisa es divergente.


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