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Análisis semanal de Gerardo Ortega 13/02/2024

DAX 40/EURO 50/IBEX 35/CAC 40/Italia 40/Bancos Europa

Son nueve semanas sin conseguir avanzar por encima de los altos previos. Tampoco cae, todo sea dicho, pero lo cierto es que el selectivo alemán se muestra, por el momento, ajeno a las alzas del Eurostoxx 50.

Así que, en lo principal, todo sigue igual que la semana pasada. De hecho, el movimiento del Dax no fue más allá del 1,20% entre máximo y mínimo semanal cuando en la semana anterior se había quedado en el 1,5%.  En definitiva, ausencia total de volatilidad y complacencia.

Sea como sea, las velas semanales desplegadas en Europa fueron verdes/alcistas, tal y como queda reflejado en los charts semanales que se adjuntan.

Fuente: Gráfico semanal CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Francia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Italia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En el caso del Eurostoxx, su vela semanal alcista alarga la divergencia que desde hace casi un mes mantiene con el selectivo germano.

Los niveles de control del tramo alcista señalados, sin embargo, podrían ser ajustados al alza de forma agresiva.

  • CFD Euro 50 en los 4630 puntos desde los 4380 puntos.
  • CFD Daxse mantiene en los 16340 puntos.
  • CFD Francia 40 en los 7550 desde los 7280 puntos.
  • CFD Italia 40 en los 30750 desde los 29900 puntos.

 

Respecto a los bancos, sector director, destacar que éste ha perdido su directriz alcista, tal y como se puede ver en el chart semanal adjunto. Y esto sí que podría ser un problema para las bolsas habida cuenta de que de los bancos son los artífices del resurgir de las mismas.

Fuente: Gráfico semanal CFD Bancos Europa - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Recuerden que fueron los bancos quienes salieron al recate de los índices europeos cuando éstos perdían soportes relativamente importantes en octubre de 2022 primero y en octubre de 2023 después.

Las cotizaciones han caído hasta las bandas de medias móviles semanales, o lo que es lo mismo, hasta la directriz alcista dinámica. La situación podría exigir una recuperación casi inmediata desde las mismas.

Fuente: Gráfico semanal CFD Bancos Europa bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Del sectorial bancario he hablado largo y tendido desde esta newsletter destacando la zona donde por arriba, se ha frenado. Me refiero a los altos de marzo de 2023 o, lo que es lo mismo, los altos generados tras la crisis de la banca regional estadounidense. Esto es importante ya que refleja un comportamiento desde esa fecha, divergente respecto a los selectivos.

El debate que había generado el CFD Bancos Europa respecto a si ha confirmado una figura de doble techo con la ruptura al cierre de vela semanal de los 5540 puntos o, si por el contrario, se trataba de una corrección plana A-B-C por Onda de Elliott sigue vigente pese a la debilidad vista. Al menos mientras los bancos no batan las bandas de medias móviles semanales.

En los plazos más cortos la controversia es más que notable. Fíjense como el Dax se muestra incapaz de seguir la estela del Eurostoxx 50

Pues bien, esto es una divergencia en toda regla. La zona está sombreada en rosa. Así que se hace necesario que el Dax supere y cierre por encima de los 17070 puntos. De otra forma, la vuelta a la baja podría ser cuestión de tiempo.

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 vs CFD EURO 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Las bandas de medias móviles diarias han seguido ascendiendo. Esto es así porque que el Dax se mantiene en la zona alta del movimiento. Las bandas de medias lentas (rojas) han superado ya los niveles de control del tramo alcista que he señalado más arriba (16340 puntos).

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El Ibex 35 caía la semana pasada desplegando vela roja semanal. Es verdad que fue el único que cayó, pero sin mayor trascendencia técnica. Al menos por el momento.

Lo relevante es que por arriba no ha podido con la zona de los 10150 puntos. Ya les dije que la vela semanal que mandaba era la que finalizó el pasado 12 de enero.

Mientras dicha zona no sea superada, el riesgo es de seguir profundizando a la baja hacia bandas de medias móviles semanales.

Fuente: gráfico semanal CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En gráfico diario se puede observar como el gap bajista abierto el pasado 16 de enero no ha sido superado al cierre de vela diaria. Este gap es el que protege a la vela semanal que rompía soportes y que tiene control en los 10150 puntos.

Fuente: Gráfico diario CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

La debilidad observada en el sectorial bancario está teniendo un comportamiento heterogéneo en sus componentes. Y esto es llamativo.

UNICAJA

De los bancos domésticos, éste era el más débil con diferencia según datos objetivos. Y tras la debilidad mostrada por el sector, lejos de verse más impactado, rebota.

La reacción del valor se acentuó la semana pasada tras presentar resultados. Lo cierto es que el mercado aplaudió el anuncio de dividendo así como el programa de recompra de acciones por 100 millones de euros.

La vela semanal que había roto soportes de medio plazo en la zona 0.7880 euros (línea blanca horizontal) saltó por los aires al llevarse por arriba, por delante, los 0,92 euros.

Fuente: Gráfico semanal CFD UNICAJA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Gap alcista semanal con origen en los 0.9250 euros que no debiera cerrarse si es el que título quiere seguir ganado altura.

BBVA

Si Unicaja era/es el más débil, BBVA es el más fuerte. En gráfico ajustado por dividendos cotiza en subida libre.

En los plazos más cortos destacar que todos lo día sube desde el pasado 30 de enero cuando la entidad presentó resultados.

Fuente: Gráfico diario CFD BBVA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Para trading, control tramo alcista en los 9,14 euros. En tendencia ya les comenté el pasado día 23 de enero que mi impresión era que podríamos estar ante una pauta plana A-B-C y que todo que no fuera perder la zona 7,40 euros era potencialmente alcista.

Tras la nueva pata alcista desarrollada, los niveles de control en tendencia hay que situarlos en los 8,60 euros. Esta última zona sería importante que sea respetada habida cuenta de que el valor explora terreno por la parte de arriba en continua divergencia.

 

BANCO SANTANDER

El valor es debilidad relativa respecto a BBVA pero sigue alcista. Lo cierto es que la fase reacción hay que darla por finalizada tras la vela semanal que el valor desplegó la semana que finalizó el pasado 26 de enero. La misma se despliega sobre directriz alcista.

Esto encaja con lo comentado en la newsletter del pasado 23 de enero donde se planteaba que, en tendencia, todo lo que no fuera perder la zona 3,40 euros sería potencialmente alcista.

Niveles de control del tramo alcista en la zona de 3,54 euros.

Hay que destacar que Banco Santander, a diferencia de BBVA, no viaja en subida libre (siempre con el dividendo ajustado).

Fuente: Gráfico semanal CFD Banco Santander - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

US T-Note 10 YR

Luchando en su principal zona de soporte, en 110,50-30.

Así cotiza el bono estadounidense a 10 años a la espera del dato de IPC que se conocerá hoy martes. El mercado descuenta una moderación en su crecimiento, tanto en la subyacente hasta el 3,8% interanual como en la general hasta el 3%

Podremos comprobar si la reacción del bono a 10 años estadounidense en precio hacia zonas de soporte (alzas en el tipo hasta el 4,18%) es un mero ajuste o el principio de algo a favor de la tendencia principal.

Ya les dije la semana pasada que los cambios de expectativas relativas a las previsibles bajadas de tipos de interés por parte de la Fed para este año son constantes.

Hasta 5 descuenta ahora el mercado comenzando la primera en la reunión del 1 de mayo de este año.

Por debajo de la zona de soporte señalada, al cierre de vela diaria, presión bajista en precio y alzas en las rentabilidades.

Esto podría, llegado el caso, a presionar a las bolsas. Recuerden las divergencias que tanto en Europa como en Estados Unidos se aprecian al margen de que la tendencia en ambos mercados sea alcista.

Fuente: Gráfico diario CFD US T-Note 10 YR - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En caso de ruptura a la baja la vela diaria que rompiera sería una magnífica guía. Hasta entonces el bono seguirá soportado.

 

 

Nasdaq 100/SPX 500/Small Cap 2000

Wall Street sigue con su particular fiesta. Ya saben que sus principales referentes bursátiles cotizan en subida libre tras dejar atrás los altos de enero de 2022.

La semana pasada ajustaba los niveles de control del tramo alcista los 4840 puntos. Pues bien, el mercado permite ajustarlos hasta los 4900 puntos.

El índice ha confirmado su directriz alcista tras una tercera tangencia (directriz alcista).

 En tendencia, la vela mensual que rompe, ya finalizada, tiene control en los 4660 puntos.

 

Fuente: Gráfico diario CFD SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El movimiento del Nasdaq 100 es similar al del S&P 500. Aquí los niveles de control pueden ser subidos algo más los 17400 puntos.

Directriz alcista confirmada. En este caso, cuarta tangencia.

En tendencia el movimiento tiene control en los 16100 puntos.

Fuente: Gráfico diario CFD NASDAQ 100  - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Sin embargo, hay que destacar que el Nasdaq Composite muestra una importante controversia ya que cotiza aun claramente por debajo de sus máximos de enero de 2022 o lo que es lo mismos de sus altos de todos los tiempos. Los 16212 puntos. Hasta dicha zona el mercado ofrece una inquietante divergencia.

Las Small Caps sieguen mostrando debilidad relativa. De hecho, se muestran incapaces de superar la zona de los 2030 puntos. Los altos vistos en diciembre en los 2074 puntos son dilatación y por lo tanto parte de la resistencia.

Por encima de dicha cota más que probable vuelta a altos de todos los tiempos en los 2463 puntos.

Primer soporte relativo en zona 1890 puntos. Perder esta zona sería el primer indicio de vuelta hacia la parte del amplio lateral. Esto sería especialmente cierto si aconteciera, además, con una S&P 500 y un Nasdaq 100 perdiendo los niveles señalados más arriba.

Fuente: Gráfico SEMANAL CFD US SMALL CAP 2000  - Plataforma Next Generation de CMC Markets


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