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Analysis

Análisis semanal de Gerardo Ortega 10/11/2020

CMC Markets

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ALEMANIA 30/EURO 50

Las jornadas bursátiles están siendo desde hace 2-3 semanas de las que quitan el hipo. Y no por las noticias que vamos conociendo sino por cómo está reaccionando el mercado a las mismas. Las elecciones presidenciales en EE.UU  era cosa sabida, y previamente a las mismas el mercado de renta variable europeo tras unos meses donde la volatilidad brilló por su ausencia, perdió un 12% para, en V, recuperarlo por completo. A priori, por la victoria de Biden (a saber, si con una victoria de Trump hubiera pasado lo mismo) y como ya pudieron ver ayer, por las esperanzadoras noticias que conocimos respecto a la evolución de la vacuna de Pfizer y BioNTech.

Lo cierto es que el movimiento de ida y vuelta ha sido fulgurante. Ya les decíamos la semana pasada que debíamos abstraernos de los plazos más cortos si es que queríamos entender que es lo que de verdad estaba/está pasando en la renta variable europea.

Es por eso por lo que recurríamos al chart semanal del CFD Alemania 30 para mostrarles como su última  vela semanal había barrido la base del lateral con mucha suficiencia, provocando un cierre convergente con el Eurostoxx (y resto de selectivos europeos) a la baja. El mercado rompía el lateral en el que andaban inmersos desde junio de este año.

La lectura técnica de dichas velas confirmaba la fase de reacción a todo el tramo alcista nacido en marzo. Sólo eso. Lo que desconocíamos era la profundidad (y el tiempo) de la misma. Lo que sí sabíamos era que el Dax había ajustado el 38,2% de todo el tramo alcista o lo que es lo mismo, lo mínimo exigible en cualquier proceso correctivo. ¿Podría estar finalizado el ajuste? Nos preguntábamos…Si claro. En cualquier caso, y como no lo sabíamos, nos volvíamos a quedar con la vela que rompía semanal con origen en 12630 puntos y 3195 para los CFDs de Alemania 30 y Euro 50 respectivamente.


Esas velas han sido machacadas. Conclusión: el ajuste al alza nacida en marzo de este año en las bolsas europeas ha finalizado habiendo estado formado por un lateral, primero y un descuelgue a la baja después. En definitiva, ajuste en tiempo y profundidad. ¿Problema? La velocidad de los movimientos. El mercado está listo para, si quiere, salir al alza siguiendo la estala de Wall Street siempre que allí sus índices converjan al alza y retomen el proceso de subida libre.

La lectura, pensando en los plazos más amplios de la tendencia es, a priori, ciertamente positiva. Sin duda. Pero salta a la vista que en los plazos más cortos cualquier nuevo alza del CFD Euro 50 por encima de 3452-53 puntos sería divergente limitada hasta los 13463-70 puntos del CFD Alemania 30. En definitiva, si ello aconteciera se podría vender el CFD del dax (activo débil) con stop en el punto de convergencia o lo que es lo mismo, por encima de la zona de los 13463-70 puntos. Se pretendería buscar una ajuste/corrección, nada más. Aunque fuera en una relación 1:1

Independientemente de lo señalado, el primer soporte relativo dentro de este alza se encuentra en la zona 12870-64 para el Dax y 3346-45 para el Eurostoxx

 

BANCOS EUROPA

Si son lectores asiduos de esta newsletter sabrán que estas semanas atrás, aunque aparentemente no viniera a cuento, hemos ido intencionadamente destacando la fortaleza relativa que los bancos europeos nos estaban mostrando. Por eso hemos ido adjuntando, aunque no profundizáramos en ellos, su chart semanal de su sectorial y por lo tanto el del CFD de los mismos...

 

Hoy vuelven a subir con fuerza siendo su vela semanal, exagerada, ya que estamos sólo a martes. Pero si queremos poner el acento en el hecho de que por fin hayan superado sus bandas de medias móviles semanales.

La zona desde donde reaccionan al alza es de de giro potencial y que el suelo, si se confirmara, sería de grado mayor. Así que la reflexión es muy parecida a la que hemos hecho más arriba con Dax y Eurosotxx, con la diferencia de que ahora los bancos, debilidad por excelencia que siempre ha frenado a Europa, si apoyarían el alza. Así que pueden ir pensando, junto al sectorial en los plazos medios de la tendencia y en los valores bancarios para en ulteriores ajustes/correcciones, tomarlos.

El alza que se aprecia en el chart diario es muy vertical y cualquier nivel de control está en los mínimos de reacción previos, es decir abajo del todo.  Así que si alguien quiere participar, o bien se espera una reacción/ajuste/consolidación o ha de trabajar con un tamaño de posición mucho menor.

IBEX 35

Bandas de medias diarias y directriz bajista con 5 tangencias batidas de forma violenta al alza. El movimiento se realiza en un tramo único (8 velas verdes consecutivas con mínimo creciente) replicando al de los bancos por lo que la reflexión es la misma. Aparentemente, grandes noticias en los plazos medios de la tendencia, con el problema de la actual verticalidad de la misma.

La zona desde donde rebota el selectivo doméstico coincide con la de títulos tan importantes como Telefónica, Repsol, Santander y BBVA que han testado soportes de grado mayor. Construido durante los últimos 10-20 años. En próximas semanas abordaremos este asunto con profusión.


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