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Analysis

Análisis semanal de Gerardo Ortega 29/03/2022

DAX 40/EURO 50

Recuperación de la renta variable europea al albur de las negociaciones que a la hora de escribir esta newsletter se están produciendo en Turquía entre Ucrania y Rusia.

Vayamos al grano

El rebote que se alarga un día más en Europa se produce en un tramo único. ¿Qué significa esto? Pues que no tenemos una sola vela diaria que consiga cerrar por debajo de los mínimos de la vela diaria previa. Así llevamos 16 velas diarias consecutivas. Y mientras tanto se va consiguiendo altos crecientes.

Fuente: Gráfico diario CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Esto significa que mientras eso se mantenga el movimiento de rebote se mantendrá vigente.

Movimiento, ¿hasta dónde?

Habida cuenta que las bolsas europeas habían roto la base de los laterales que se habían gestado durante los últimos 6-9 meses, pues en principio hasta lo niveles de control del tramo bajista observado.

Como bien saben, pues así lo hemos ido contando, el ataque de Rusia a Ucrania provocaba el pasado jueves 24 de febrero la ruptura convergente de soportes (tras abrir importantes gaps/huecos bajistas) al cierre de vela diaria. El lunes 28 de febrero las bolsas europeas abrían la semana con un nuevo e importante gap diario y semanal bajista. Ese gap se producía dentro del gap previo. En definitiva, gap sobre gap.

Y desde ahí, si se nos permite la expresión, el “castañazo vivido” confirmando la fase de reacción al movimiento alcista nacido en marzo de 2020 tras el estallido de la crisis sanitaria. El conjunto de índices europeos han corregido el 50% de todo ese tramo alcista.

Fuente: Gráfico semanal CFD Dax 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Desde dicha zona (gap sobre gap) todos los índices europeos desplegaban importantes velas semanales bajistas por debajo de las zonas de soporte que habían venido sosteniendo al mercado confirmando la fase de reacción al movimiento alcista nacido en marzo de 2020 tras el estallido de la crisis sanitaria. Esto supone que hay que trazar los retrocesos de Fibonacci en todos los índices. A priori, el máximo de reacción debiera estar en el 61,8-66% del movimiento.

Los niveles de control de la actual fase bajista están siendo atacados durante la jornada de hoy. Estos están protegidos por los gaps mencionados con origen en los 14663 puntos del Dax y los 3996 puntos del Eurostoxx. Hemos sombreado en blanco los huecos para que se puedan localizar en los gráficos tanto del Eurostoxx como del Dax.

Importante: a priori, cerrar esos huecos, mitigaría en principio el riesgo de mayores caídas. Esto significaría que probablemente lo peor habría pasado. Como el movimiento se desarrolla en un tramo único, el mercado necesitaría un ajuste/corrección del actual tramo de recuperación alcista.

El Dax alemán vuelve a sus bandas de medias. Estas bandas son la directriz bajista dinámica.

Fuente: Gráfico diario CFD Dax 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

IBEX 35

El Ibex 35 repite la misma pauta. Mismo gap de ruptura a la baja del amplio lateral en el que se había venido moviendo desde junio de 2021 con base en los 8080-50 puntos (24.900 puntos si hablamos del Ibex total return) y misma recuperación.

La correlación con el resto de índices europeos es total. Así que lucha en estos momentos con sus niveles de control del tramo bajista, niveles protegidos por un amplio gap bajista. Hablamos de la zona de los 8510-50 puntos (zona sombreada en blanco para que se pueda apreciar correctamente)

Fuente: Gráfico semanal CFD Ibex 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Fuente: Gráfico diario CFD Ibex 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Podemos afirmar que, a nivel global, la zona donde han vuelto las bolsas europeas es crítica.

BANCOS EUROPA

El movimiento correctivo/bajista que hemos vivido supuso la ruptura de sus bandas de medias móviles semanales. Al igual que el resto de índices, los sectoriales bancarios (SX7E y SX7R) abrieron gaps bajistas semanales. El CFD Bancos Europa, que replica a la perfección al SX7E, hacía lo propio.

Pues hasta dicho hueco vuelven las cotizaciones en estos momentos, zona que también hemos sombreado en blanco. Sucede que en la misma confluyen las bandas de medias móviles semanales (sombreado con una elipse en rojo). La zona es muy amplia y es resistencia: 4480-4270

Fuente: Gráfico semanal CFD Bancos Europa - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El rebote en gráfico diario también se produce en un tramo único, como no podía ser de otra forma. Siempre trabajamos por correlaciones, porque el mercado es un todo.

El rebote de las bolsas es esperanzador. Y el final de la guerra, ojalá sea una realidad, la mejor noticia que nos pudieran dar. Pero no obviemos el movimiento de los bonos porque es muy fuerte a la baja. Y esto, de alguna u otra forma, debiera impactar en la renta variable.

 

BUND/BOBL

La caída del Bund (bono alemán a 10 años) y el Bobl (bono alemán a 5 años) es muy importante. Sus CFDs, el Euro Bund y el Euro Bobl hacen lo propio. Caída de precios supone subida de rentabilidades, o lo que es lo mismo, subida de tipos de interés.

Observen los gráficos mensuales que adjuntamos de uno y otro. Las velas mensuales rompen de forma contundente la base de los laterales que han sostenido las cotizaciones desde el año 2019, soporte otorgado, como podrán imaginarse por los programas de expansión cuantitativa del BCE.

Fuente: Gráfico mensual CFD Bund - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico mensual CFD Bobl - Plataforma Next Generation de CMC Markets

No dejen de lado estos gráficos aunque no operen en bonos porque esta información es necesaria.

En los plazos más cortos y a nivel especulativo destacar, que como el movimiento es tan fuerte  y en un tramo único, podría ofrecer posibilidad de un rebote rápido con la primera vela diaria que en convergencia, cierre por encima de los altos de la vela diaria previa (en convergencia).

Fuente: Gráfico diario CFD Bund - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico diario CFD Bobl - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

US SPX 500/US NDAQ 100/US 30

A diferencia de la renta variable europea, Wall Street nunca ha perdido sus soportes equivalentes, aquellos que en caso de pérdida también provocarían el ajuste del movimiento alcista nacido en marzo de 2020.

Como les dijimos la semana pasada estos se encuentran en los mínimos registrados el pasado 24 de febrero, tras la invasión de Rusia en Ucrania. Nos referimos a los 4106-100 US SPX 500, 12940 US NDAQ 100 y los 32230 US 30. Si se fijan esos son los CFDs del S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones de Industriales.

Pues bien, la pérdida de soportes en Wall Street solo puede ser confirmada con la ruptura de esos soportes más la zona 3030-20 del SOX (índice de semiconductores de Filadelfia y los 12555 puntos del Nasdaq Composite. Localicen estas dos cotizaciones por internet (no será complicado)

El rebote desde zona de soporte clave se produce también en un tramo único. Así que la lectura es la misma que lo que hemos comentado en Europa. El movimiento seguirá vigente mientras los tengamos una vela diaria que cierre por debajo de los mínimos de la vela diaria previa y en convergencia. Así de simple y así de complejo.

 

Fuente: Gráfico diario CFD US 30 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Fuente: Gráfico diario CFD US NASDAQ 100 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Fuente: Gráfico diario CFD SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets
 
 
 


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