Alemania 30/Euro 50
“El temor inflacionista que pudiera derivar en una subida de los tipos de interés sigue ahí y con el hemos de convivir. Esta podría ser la gran amenaza fundamental/macro que se cierne sobre el mercado”. Esto nos lo habrán escuchado decir en no pocas ocasiones desde esta Newsletter.
También hemos comentado que los bancos centrales tienen mecanismos para frenar cualquier repunte de las tires (movimiento inverso a los precios de los bonos). En el caso del BCE elevando las compras del PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) tal y como ya ha hecho desde marzo de este año.
Y sí. Además del uso de los tipos de interés, el BCE, al igual que el resto de bancos centrales ha dejado claro que en momentos de cercanía al límite efectivo inferior de los tipos de interés, tiene a su disposición todo el arsenal de instrumentos de política monetaria.
Si siguen el mercado de renta fija sabrán que los futuros del Bund y del Bobl han subido en precio con mucha fuerza estas últimas semanas al igual que los CFDs que con tanta exactitud los replican, el Euro Bund y Euro Bobl. Esto significa que las tires/rendimientos de dichos bonos han caído con fuerza pues se mueven de forma inversa a los precios.
Pues bien. Pese a que este elemento pudiera resultar, a priori, positivo para las bolsas, estas han caído. No le den más vueltas de las que tiene entre otras cosas porque este mismo jueves volveremos a tener Consejo de Gobierno del BCE.
Lo cierto, es que el Dax alemán ha batido la zona de los 15310-300 puntos. En el caso del CFD, Alemania 30, la zona de los 15280 puntos.
Perder los 15310-100 puntos supone para el Dax la ruptura de su nivel de control de más corto plazo/agresivo coincidente con su primer soporte relativo. En definitiva la convergencia bajista con el resto de selectivos europeos.
No es cuestión de si tiene o no formado un doble techo, que probablemente sea así, como que se haya alineado con el resto de selectivos europeos. El índice más fuerte de Europa se incorpora a la fase de reacción.
La vela que rompe en 240m tiene origen para el CFD Alemania 30 los 15455-60 y para el CFD Euro 50 los 4005-10 puntos. En la medida que las cotizaciones no vuelvan por encima de las mismas en convergencia, lo razonables sería esperar más caídas. Así que ahí tienen niveles de control, bien para realizar coberturas en la cartera, bien para buscar una posición más especulativa direccional.
El primer objetivo de precios lo situaríamos en la zona 14815-30 y 3850-55 puntos para el CFD Alemania 30 y el CFD Euro 50 respectivamente.
IBEX 35
Respecto a nuestro selectivo doméstico, destacar que ya venía mostrando una mayor debilidad relativa y así lo hicimos saber. La pérdida de la zona de los 8970-40 puntos ha resultado fatal pues en la misma confluía la ruptura de 4 elementos técnicos:
- Primer soporte horizontal
- Media de mínimos de las bandas de medias móviles diarias
- Directriz alcista en chart diario
- Vela semanal que “manda”
Sucede y esto es lo que más nos llama la atención, que nuestro selectivo está perdiendo sus bandas de medias móviles semanales, soporte a priori, por naturaleza.
Sea como sea, se podrían bajar los niveles de control de forma agresiva desde los 8830-50 puntos hasta los 8480-8500 puntos.
USDJPY
“Los niveles de control del tramo alcista en el USDJPY, localizados en la zona de 110,20 yenes han sido perdidos, al igual que la directriz alcista (línea azul)”. Esto es lo que decíamos la semana pasada en la Newsletter al constatar que el asalto a la importante zona de resistencia en los 111-111,15 yenes por dólar había fracasado.
Desde zona de resistencias donde además se volvían a alternar divergencias bajistas limitadas hasta los 134,20 yenes por euro (EURJPY) ambos pares han caído destacando que el USDJPY ha perdido hoy su primer soporte relativo en la zona de los 109,50 dólares. A priori, queda confirmada la vuelta, con un alto grado de probabilidad, a la base del amplio lateral en zona 107,45 yenes por dólar.
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