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Analysis

Análisis semanal de Gerardo Ortega 03/05/2022

US 30/NASDAQ 100/SP 500

Vela negra semanal que cierra en mínimos de la misma (y del mes) para los principales índices bursátiles estadounidenses; los tradicionales (DJIA y S&P 500) y los tecnológicos (Nasdaq 100, Composite e Índice de semiconductores de Filadelfia)

Dicho esto debemos señalar que a diferencia de Europa, y esto es importante, los índices estadounidenses, aún, siguen respetando soportes al cierre de vela semanal y mensual. Nunca los han roto en convergencia. Estos se encuentran en los mínimos registrados el pasado 24 de febrero (S&P 500 Y DJIA) y los mínimas (dilataciones) del pasado 13 de marzo. 

Desde los plazos más amplios…

Y es que por muy simple que parezca no podemos obviar que en los plazos más largos, Wall Street, aún, cotiza dentro de un amplio proceso de subida. Las inercias alcistas son tan fuertes que darle la vuelta no parece tarea fácil. Ya lo están viendo…

Los niveles de control en tendencia se encontraban anclados tras las dilataciones bajistas de los meses de febrero y marzo en 12585-65 Nasdaq Composite, 12940-900 Nasdaq 100, 4100-90 S&P 500, 33230-170 DJIA y  3030-20 Sox 

Como sabrán cualquier pérdida de estos niveles sólo sería validada en convergencia y por su puesto si fuera “buena” tendría que ser consolidada con el paso de los días al cierre de vela semanal y  mensual. 

Pues bien, el cierre de las velas mensuales de abril podemos afirmar que el  S&P 500 y el DJIA han vuelto a respetar sus niveles de control alcista a diferencia de los índices tecnológicos que sí cerraban por debajo de los suyos de forma tibia. En el caso del Nasdaq 100 un 1,20% y en el del Nasdaq Composite un 1,70%.

Las velas mensuales, eso sí, son amplias y anchas y recorren por completo las velas del pasado mes de marzo. El rango entre máximo y mínimo de dichas velas supone un 7% en el caso del DJIA y S&P 500 y entre un 15 y un 16% en el de los índices tecnológicos.

Todo lo comentado hasta aquí se resume en los dos gráficos de velas mensuales que a continuación adjuntamos.

Fuente: Gráfico mensual CFD US 30 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Fuente: Gráfico mensual CFD NASDAQ 100 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Esto es importante habida cuenta de que el movimiento de recuperación iniciado en marzo de 2020 se desarrolla de forma global en un tramo único. A fecha de hoy, son 24 las velas mensuales consecutivas desplegadas donde ninguna de ella cierra por debajo de los mínimos de la vela mensual previa (en convergencia entre sus 5 principales índices). Debemos por lo tanto constatar que en caso de que se perdieran los niveles de control señalados en convergencia y que más arriba hemos señalado, tendríamos que asumir, como escenario que puede ser probable, el inicio de fase de reacción/corrección al último gran tramo alcista (el nacido en marzo de 2020)

Pasando por los plazos medios…

Las velas semanales han sido también contundentes. Cómo hemos dicho en las primeras líneas de la newsletter éstas han sido bajistas (nos referimos a la última vela semanal) cerrando en mínimos de las mismas.

De esta forma, Wall Street en su conjunto restaba todo el movimiento de rebote acontecido tras la invasión de Ucrania al devolver a todos sus índices al origen del mismo. En unos casos a los mínimos del pasado 24 de febrero (DJIA y S&P 500) y en otros a las pequeñas dilataciones que tuvieron por debajo de los mismos hasta los mínimos del pasado 13 de marzo (Nasdaq 100, Composite e Índice de semiconductores de Filadelfia).

En el caso de los índices tradicionales (DJIA y S&P 500) respetando sus soportes y en el de los tecnológicos batiéndolos.

Y por eso la situación es tan delicada en estos momentos. Porque entendemos que estamos viviendo momentos aparentemente claves.

Hablemos claro. El mercado de renta variable estadounidense está soportado. Al menos por el momento. El movimiento bajista presenta divergencia alcista limitada hasta los 32230-170 puntos del Dow Jones. Esta divergencia (sombreada en morado) se observa con claridad en el comparativo entre el CFD USD 30 y el del Nasdaq 100 que abajo adjuntamos.

Fuente: Gráfico semanal CFD US 30 vs US NASDAQ 100 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Por eso no les puede extrañar el rebote que vivimos ayer. Si esperaban caídas por lo acontecido el pasado viernes 29 de abril, tengan en cuenta que mientras el DJIA se mantenga divergente, estas no va acontecer. Es más, si el mercado quiere rebotar es desde aquí.

¿Y si el mercado quisiera o fuera a caer? Tan aparentemente sencillo como que el Dow y por ende su CFD US 30 perforara la zona señalada y convergiera con el resto del mercado.

Y llegando a los plazos cortos…

El movimiento de ida y vuelta que vivimos ayer en Wall Street se produjo en el mismo momento que el S&P 500 y por ende su CFD perforaron de forma intradiaria sus mínimos del 24 de febrero pues entraron en territorio divergente alcista limitado hasta los 32230-170 puntos del Dow Jone (zona sombreada en morado.

Esto pueden verlo en el gráfico diario comparativo que adjuntamos del CFD USD 30 y el del US SPX 500

Fuente: Gráfico diario CFD US 30 vs CFD US SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Estamos siempre con lo mismo, ¿verdad? Procesos convergentes y divergentes entre activos. Pues claro, el análisis técnico es la propia teoría de Dow y nosotros la llevamos hasta el límite.

¿Cuándo debería quedar confirmado el rebote? Pues lo razonable sería que con la superación de los altos de ayer por parte del Sox, Nasdaq 100, Nasdaq Composite, S&P 500 Y DJIA siendo consolidado al cierre de vela diaria.

¿Es razonable que el mercado esté en zona clave, al menos de forma aparente?

Creemos que sí. Ya les hemos dicho que pese a tener uno de los peores meses de abril en EE.UU. de los últimos años el mercado de renta variable estadounidense no ha roto soportes. Al menos por el momento.

Y es que le mercado está esperando a la reunión de dos días que se inicia hoy del FOMC y que culminará mañana con un anuncio de reducción de balance a razón de 95 mil millones mensuales y con una más que probable subida de tipos de interés de 50pb, y ya veremos si de 75pb...

US SMALL CAP 2000

Las small caps estadounidenses sí han roto soportes y están llevando una dinámica distinta a la del resto del mercado.

Hablamos de un lateral de más un año de duración con base en los 2080 puntos que ya fue roto a la baja en enero de este año consolidado al cierre de vela semanal y mensual.

Fuente: Gráfico mensual CFD US SMALL CAP - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

El pasado viernes, al cierre de vela semanal, el índice y su CFD volvían a batir soportes. La vela semanal que rompe tiene control bajista en los 1960-70 puntos. Mientras dicha zona no sea superada el riesgo seguirá siendo de nuevas caídas.

Fuente: Gráfico semanal CFD US SMALL CAP - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

IAG

Les decíamos en la newsletter del pasado 19 de abril que no descubríamos nada si decíamos que IAG se venía moviendo dentro de un canal con pendiente negativa desde marzo de 2021.

Nos fijábamos en la última vela semanal, amplia y ancha para concluir que dicha vela, y citamos textualmente “nos está dando de forma implícita el stop de cualquier compra para trading, pues es la que manda y protege la base del lateral mencionado. Ese stop estaría < 1,55 euros. Si se quisiera tomar, ya saben, en reacción/ajuste el mercado permitiría un mayor tamaño de la posición.”

A nivel analítico nada ha cambiado si bien el valor intentó superar si éxito, el gap bajista semanal (sombreado en blanco) para finalmente recaer respetando siempre la zona de los 1,55 euros. Las caídas hasta 1,6250 euros han permitido tomar a precios razonablemente óptimos.

Fuente: Gráfico semanal CFD IAG- Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Llama la atención el comportamiento de Melia Holtels, valor “hermano” de IAG.

MELIA HOTELS

Y es que el valor confirmaba el pasado viernes la ruptura al cierre de vela semanal y mensual del techo del amplio lateral en el que ha andado inmerso el último año. Nos referimos a la zona de los 7,40 euros.

Sucede que el valor cotiza en estos momentos en los 8,15 euros estando el stop en los 6,75 euros. En reacción. Si se quiere tomar, hay que hacerlo (por la distancia al stop) en un ajuste/corrección del mercado.

Cierto es que se puede comprar ya, pues la señal de salida al alza ya está dada. Pero siempre con un tamaño de la posición menor, ya que como bien saben, el stop es lo que en origen, nunca cambia, salvo que nos lo quisiéramos inventar.

Fuente: Gráfico semanal CFD Meliá Hotels - Plataforma Next Generation de CMC Markets


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