Rally del euro y rebote técnico del petróleo

Este informe semanal está realizado a cierre de sesión del jueves 29 de junio, por lo que puede haber variaciones más amplias con respecto a los cierres de mercados (acciones, divisas, materias primas…) que en semanas anteriores.

Vamos a cerrar una semana más sin muchos cambios relevantes. La renta variable española y europea continúa en tendencia lateral con un ligero sesgo bajista.

El par euro/dólar vuelve a ser la divisa protagonista por su importante rally y cotizar por encima de los 1,14.

Renta Variable España

El Ibex-35 sigue en tendencia lateral bajista dentro desde los máximos del 5 de mayo. Toda la semana ha estado por debajo de los 10.800 puntos. Actualmente estamos en el rango de los 10.500-10.800 puntos, aunque amenaza con perder la zona del rango inferior mencionado.

A nivel macro, el IPC baja 4 décimas en junio hasta el nivel del 1,5 %. Es el nivel más bajo desde diciembre del año pasado que se situó en el 1,6%.

Del mercado español destacamos varios valores esta semana:

  • Bankia: sin duda, ha sido el valor protagonista de esta semana tras anunciar la absorción de BMN. BMN ha sido valorada en 825 millones de euros y la ecuación de canje para los accionistas de BMN será de una acción nueva de Bankia por cada 7,82 acciones de BMN. Bankia ajustará la plantilla de BMN en al menos 600 empleados. Según las estimaciones, la fusión entre ambas entidades permitirá incrementar el dividendo en 2020 un 16%.

El mercado ha reaccionado muy bien a la noticia de fusión. Los títulos de Bankia se han revalorizado más de un 9% desde la noticia de la absorción.

  • Unicaja: tal como he comentado en informes anteriores hoy viernes sale a Bolsa. Lo hará a un precio de 1,10 €/acción justo en el tramo bajo del intervalo. Se emitirán 625 millones de acciones de nueva emisión que representan el 40,4% del capital social. Será la séptima entidad financiera entre las ocho cotizadas.
  • ArcelorMittal: a nivel fundamental este valor depende mucho de su materia prima, el “iron ore”. El pasado año ArcelorMittal fue el valor más alcista del Ibex-35, tras anotarse en el año más de un 140% de rentabilidad. En febrero de 2016, estaba en mínimos históricos de 2,60 € la acción. En ese momento, la compañía estaba en un momento crítico en riesgo de quiebra, porque el acero pasó de valer 140 $/tonelada a sólo 40 $/tonelada. La empresa entró en pérdidas. Necesitaba hacer una ampliación de capital que finalmente hizo. Los inversores confiaron en la empresa, y la acción pasó de 2 50 € de mínimo a más de 7 euros en diciembre. Destacar que hizo un contrasplit el pasado mes de abril de una acción nueva por cada tres antiguas. Después de dos meses de tendencia bajista como corrección de la fuerte tendencia alcista previa, el valor ha roto al alza claramente la línea de tendencia bajista y ha confirmado una figura de vuelta en la resistencia anterior de los 17,75 €, que ahora ha actuado como soporte.

Renta Variable Europa

Los índices europeos han tenido un comportamiento muy similar en España. El Dax 30 ha llegado a alcanzar de nuevo la cota de los 12.800 puntos, que ha vuelto a actuar de resistencia. Por otro lado, el Eurostoxx 50 está siguiendo un patrón técnico muy parecido al Ibex-35, la correlación entre ambos índices es muy alta. El Eurostoxx 50 cae nuevamente por de debajo de los 3.600 puntos. Lo podemos interpretar como un descanso de la tendencia alcista previa.

El SP500 (US SPX 500) también ha tenido un comportamiento técnico muy similar. Bajó hasta los 2.420 puntos, donde ha vuelto a rebotar.

Soportes claves índices:

  • US30: 20.310
  • SPX 500: 2.400
  • NDAQ 100: 5.580

Divisas/Materias primas

El par euro/dólar ha subido con bastante fuerza esta semana, llegando a superar el nivel de los 1,14. En el siguiente gráfico podemos ver el importante rally que lleva en las últimas sesiones.

Por otro lado, con respecto al petróleo que lleva siendo noticia desde el pasado mes de mayo. Tras la tendencia bajista que inició hace tres meses y que prolongó a partir de la reunión de la OPEP de mayo, hay que destacar un hecho. Después de cada caída prolongada, ha habido dos recuperaciones de precio del 13,98% y del 14,50% respectivamente. Pues bien, el West Texas ha caído hasta los 42 dólares el barril, nivel que ha actuado de claro soporte. Si prolongamos el precio desde los 42 dólares y lo proyectamos un 14%, justamente coincide con el nivel de los 48 dólares. Es posible que vaya a buscar esa zona. Así, respetaría el canal bajista que viene formándose.