Nasdaq 100, ¿confirmará la “V” o perfila techo de mercado?
El US NDAQ 100 no descansa, sube cerca de 25 puntos porcentuales desde el mínimo anual marcado en 16.329 puntos y se asienta por encima de las medias móviles de largo plazo que mantienen pendiente positiva (MMS de 52 semanas en gráfico inferior).
La serie de precios tiene perfilada la “V” y quedaría por superar la última barrera para que se complete la recuperación; la zona de máximos históricos comprendida entre los 22.133 y 22.239 puntos.
Mientras la pata derecha de la “V” siga en vigor, pocas dudas surgirán entre los alcistas. En este sentido, la clave se encuentra entre los 20.668 y los 20.303 puntos, que son aproximaciones de directriz alcista y MMS (52).
Sin embargo, si el precio pierde momento positivo y se asienta por debajo de la MMS (52), el perfil técnico se deterioraría. El índice cotizaría en niveles similares a los del año pasado, un año completo en rango, y ganarían fuerza las voces a favor de un techo de mercado.
US NDAQ 100 en gráfico semanal con Vol. Hist. (14), extraído de Next Generation a 30/05/2025
La plata en resistencias a las puertas del verano, la India tiene la llave de la ruptura
En los últimos años, los meses de verano no han sentado bien al precio de la plata que muestra un mal comportamiento estacional. A la vez, la onza cotiza cerca de resistencias importantes (máximo de 2025 y de 2024 situados en 34,59 y 34,87 USD). De esta manera, nos encontramos con una combinación que podría desanimar a los alcistas.
Sin embargo, siempre hay una excepción que hace cumplir la regla y evitar que los alcistas tiren la toalla. En el 2020 la plata subió más de un 50% en el verano y rompió claridad el anterior rango de negociación. En 2020, el fuerte aumento de la demanda a través de ETFs fue uno de los grandes motores de la subida.
En 2025 hay ciertos paralelismos con 2020. La demanda de plata a través de ETFs de réplica física también está comenzando a resurgir gracias a la India. El país con una gran tradición y apetito por el oro empieza a fijarse en la plata como una alternativa ante los precios inasequibles del metal dorado.
Onza de plata en gráfico mensual con RSI (14), extraído de Next Generation a 30/05/2025
US T-Bond en niveles críticos: el “activo libre de riesgo” sigue perdiendo calidad
La presión vuelve al mercado de bonos. El US T-Bond, obligación a 30 años de EE. UU., regresa a la zona de mínimos interanuales comprendida entre 110,48 y 106,99 que equivale aproximadamente a un 5,00 / 5,25% en rentabilidad.
La caída en precio coincide con (1) la aprobación de la “Big Beautiful Bill” de Trump en el Congreso, que podría suponer mayores déficits públicos, y (2) la retirada de la AAA a la deuda soberana de EE. UU. por parte de Moody’s.
La calidad del “activo libre de riesgo” no para de erosionarse y el mercado es consciente. La demanda de bonos a largo plazo en las últimas subastas (medida con las ratios bid/cover) está bajando pese al fuerte repunte de las rentabilidades.
¿Seguirá bajando el apetito por las obligaciones a largo plazo en las próximas subastas (12 y 16 de junio)? ¿Temblarán el resto de mercados y Trump si el T-Bond a 30 años no encuentra soporte y supera el 5,00% / 5,25%?
US T-bond en gráfico semanal con MACD, extraído de Next Generation a 30/05/2025
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