Última cita electoral en Europa: elecciones en Alemania

Terminamos la semana marcada por la reunión de la FED de ayer jueves y estamos expectantes ante los resultados de las elecciones alemanas del próximo domingo, que pueden provocar incremento de volatilidad en los mercados.

El EUR/USD perdió el miércoles la barrera de los 1,19 dejándose 160 pips tras el anuncio de la FED.

Renta Variable España

El Ibex-35 ha demostrado durante toda la semana que los 10.400 puntos son una “losa” muy pesada. Tenemos el referéndum catalán a la vuelta de la esquina y desde luego esto no ayuda.

Del mercado español destacamos:

  • Repsol: la compañía presidida por Brufau está de enhorabuena. Sus títulos se han revalorizado más de un 75% desde febrero de 2016 donde hicieron mínimo. La tendencia es alcista y la superación de la importante resistencia en los 15 € podría abrir el camino para nuevas subidas.

El incremento del precio del petróleo también está ayudando, sobre todo, en estas últimas jornadas.

En el siguiente gráfico podemos apreciar la tendencia alcista que lleva desde los mínimos de febrero de 2016 (línea naranja). Y, por otro lado, está resistencia de los 15 euros con la cual se ha topado dos veces en este año sin éxito, pero esta vez si la ha superado. Ahora, debe funcionar de soporte.

Renta Variable Europa

Los mercados europeos han tenido una semana de lateralidad a la espera del resultado de las elecciones alemanas del próximo domingo. De hecho, el Eurostoxx 50 se ha movido en un intervalo entre los 3.510 y los 3.545 puntos.

Pese a que las últimas encuestas sugieren que la alianza de los partidos conservadores Unión Demócrata Cristiana (CDU) y Unión Social Cristiana (CSU) ha perdido apoyos, seguiría obteniendo cerca del 40% del total de votos, que supone un 1,5% menos que en 2013 pero un 16% más que el segundo partido, el Partido Socialdemócrata de Alemania (SPD).

La riqueza económica, las pensiones y la cohesión social son los grandes temas que influirán en el resultado electoral de la unión CDU-CSU. De hecho, el tema más relevante para la CDU en estas elecciones es la inmigración y el partido ha logrado superar los bajos niveles de popularidad que alcanzó durante la crisis de los refugiados de 2015.

La canciller Ángela Merkel tendrá que lidiar sus propias batallas internas, sobre todo con el líder de su socio parlamentario (CSU), Horst Seehofer, que insiste en fijar un número máximo de inmigrantes al año, algo a lo que se opone Merkel. Desde un punto de vista táctico, Merkel debería intentar tratar el tema de la inmigración de forma que le reste competitividad al partido de ultraderecha Alternativa para Alemania (AfD).

Renta Variable USA

Sin duda, el acontecimiento de la semana ha sido la reunión de la FED del pasado miércoles.

La Reserva Federal de Estados Unidos ha optado por dar un nuevo paso al frente en la normalización de su política monetaria y anuncia que dejará de reinvertir a partir de octubre la totalidad del dinero generado por la rentabilidad de los activos adquiridos durante su programa de expansión cuantitativa (QE).

El principal objetivo del banco central estadounidense es reducir así el volumen total de su balance, que asciende en la actualidad hasta los 4,5 billones de dólares, en un movimiento ampliamente descontado por el mercado.

Asimismo, también destacar que la autoridad monetaria ha optado por mantener los tipos de interés sin cambios entre el 1.00 y el 1.25%.

Lo que comentamos la semana pasada del nivel de los 2.500 puntos en el S&P500 ya es historia. El pasado viernes acabó superándolos.

Por su parte, el Dow Jones (US30) ha batido los 22.400 puntos, un nuevo máximo histórico.

He querido mostrar un gráfico histórico del Dow Jones de los últimos 10 años en el que se ve la impresionante tendencia alcista desde los mínimos de marzo de 2009 provocado por la crisis financiera.

La revalorización del índice desde los mínimos de 2009 es superior al 245%

 

Divisas/Materias primas

El EUR/USD sigue en clara tendencia alcista a pesar de la vela roja que dejó ayer tras el anuncio de la FED de reducir el volumen total de su balance. La tendencia alcista sigue vigente.

El oro por su parte, que comentamos hace un par de semanas, que está alcista, ha empezado a corregir parte de la fuerte subida que inició en el mes de julio (acción-reacción). La fuerte resistencia de los 1290 dólares con las que no pudo en abril y junio, ahora se ha convertido en soporte y justo ahí, se ha parado el precio. En el gráfico podemos observarlo.

Recordarles que cuando accedan a nuestra plataforma con un ordenador, entren en www.cmcmarkets.es y accedan a través de la plataforma en versión HTML5. El próximo 9 de octubre esta versión estará vigente  de forma definitiva.

Tampoco olviden el incremento de garantías que se produce desde hoy viernes a las 16.00 h hasta el próximo lunes 25 de septiembre hasta las 10.00 h con motivo de las elecciones alemanas. Se mandó correo informativo a todos los clientes el pasado 18 de septiembre. Les recomendamos hagan un  seguimiento continuo de sus posiciones.