Semana de consolidación en los mercados financieros

Los mercados de Renta Variable vuelven a mostrar indefinición una semana más. A medida que va transcurriendo el 2018 nos damos cuenta, de que hacer una correcta estrategia se “stock picking” o selección de valores es la clave para sacar partido en un mercado como el actual. Para ello se pueden llevar a cabo varias estrategias, pero es clave el análisis fundamental y detectar compañías infravaloradas. Aunque también se puede sacar provecho del Análisis Técnico ya que muchos valores tocan zonas claves históricas de cotización que suelen respetar como podrían ser los soportes o las resistencias.

El par eur/usd también se mantiene en una zona lateral. El dólar no acaba de subir, y ante cualquier noticia o comparecencia es el euro el que repunta.

Renta Variable España

El selectivo español va a cerrar la semana con ligeras caídas en la que ha habido tres valores protagonistas: ACS, Abertis e Inditex. Esta última también la hemos comentado en semanas anteriores.

El culebrón por Abertis parece haber llegado a su fin. El miércoles conocíamos la noticia de que ACS y Atlantia pagarán 18,36 € por cada título de Abertis en efectivo. No va a haber guerra de OPAS y van a hacer una alianza. Abertis dejará de cotizar.

Se van a crear sinergias muy positivas, porque Abertis está muy diversificada a nivel negocio y nivel geográfico. Tiene un volumen de contratos de 200.000 millones de euros.

ACS no va a tener que hacer consolidación financiera mientras que Atlantia sí.

La nueva compañía quedará de la siguiente manera: Atlantia 50% más una acción, ACS un 30% y Hochtief un 20% menos una acción.

A su vez, quedan ciertos flecos o Aristas, entre ellos Cellnex, de la cual Abertis es accionista.

Sin lugar a dudas, estamos asistiendo a una se las operaciones financieras más complejas de los últimos 15 años.

El miércoles también conocimos los resultados de Inditex. Fue una jornada de alta volatilidad para la compañía, en la que los títulos abrieron en un +1%, a los pocos minutos perdían un 2%, llegaron a caer un 5% (alrededor de los 23 €). Se hizo incluso una subasta de volatilidad, y al final de la sesión las acciones del gigante textil cerraron con subidas del 3,83% alcanzando los 25,19 €.

La compañía obtuvo un beneficio de 3.368 millones de euros, un 6,7% mejor de lo esperado. Las ventas crecieron un 8,7% hasta los 25.336 millones de euros, el EBITDA creció un 3,8% lo cual es muy positivo.

El CEO de la compañía, Pablo Isla, compareció para dejar claro que Inditex está preparada para seguir creciendo y que para nada está estancada. El objetivo es extender la venta online a todos los mercados donde opera el grupo.

Algo destacado también es que se procedió al nombramiento de Carlos Crespo como Director General de Operaciones. Es algo que creemos positivo, porque va a ayudar a reducir los costes operativos y ser más eficientes, lo que se verá reflejado en una mejora de los márgenes.

Por otro lado, también se anunció que habrá una subida del dividendo del 10,3%, lo que hará que el dividendo por acción alcance los 0,75 €, que seguirá abonando de manera habitual en dos pagos (mayo y noviembre).

Renta Variable Europa

No hay nada especialmente destacado en los mercados europeos, en la que los índices permanecen sin grandes cambios.

A destacar que el DAX (Alemania 30) mantiene los 12.400 puntos y parece ser que es un nivel que quiere consolidar. Los 11.900 puntos que se tocaron hace un par de semanas han demostrado ser un soporte sólido.

Por su parte, el EuroStoxx 50 (Euro 50) mantiene un aspecto técnico muy similar debido a la alta correlación que hay en ambos índices. Justo en el EuroStoxx 50 el nivel clave han sido los 3.325 puntos, nivel que ha sido un claro doble suelo formado los días 9 de febrero y 2 de marzo.

Renta Variable USA

Los índices de EEUU han tenido una semana de más a menos, en la que no ha habido datos macros importantes.

El dato de peticiones por subsidio por desempleo ha sido mejor de lo esperado, ya que se han registrado menos peticiones de las que se esperaban, lo cual es una señal más de fortaleza de la economía estadounidense.

El Dow Jones (US 30) superó el lunes la barrera de los 25.400 puntos, mientras que ayer jueves cerró en los 24.873 puntos.

La evolución o comportamiento del SP&500 ha sido muy similar.

A pesar de no haber sido una semana muy brillante, lo más destacado es que los índices se están recuperando muy bien desde los mínimos alcanzados el pasado 8 de febrero, lo cual está demostrando consolidación.

Destacamos a la farmacéutica estadounidense Alexion, la cual subió bastante en el día de ayer, debido al éxito de un nuevo medicamento.

Divisas/Materias primas

En este apartado destacamos el dato de inventarios de crudo que se publicó el pasado miércoles, y es que fue bastante peor de lo esperado, ya que las reservas se incrementaron en 5,02 millones vs 2,42 millones esperados.

Desearles a todos un buen fin de semana, y buen trading.