Nueva subida de tipos en EEUU

Termina una semana marcada por la subida de tipos en EEUU. La FED ha decidido subir los tipos un cuarto de punto hasta situarlo en un rango entre el 1,25% y el 1,5%.

La Renta Variable Española ha tenido una semana bajista después de las últimas subidas que le llevaron a alcanzar los 10.320 puntos.

El DAX también ha tenido una semana de ligeros recortes.

 

Renta Variable España

El Ibex-35 lucha en estos momentos por recuperar los 10.200 puntos. En semanas previas, los 9.990 puntos han funcionado como un claro suelo, tanto el pasado 4 de octubre como el 21 de noviembre.

Esta semana el selectivo español ha tenido una semana bajista, en parte debido a la cercanía de las elecciones en Cataluña el próximo 21 de diciembre que podría traer volatilidad en las próximas jornadas.

De valores destacamos los siguientes:

  • Inditex: sin duda, ha sido el valor protagonista de la semana, después de presentar resultados. En los primeros 9 meses del año sus beneficios son de 2.341 millones de euros (un 6% más que en el mismo período del pasado año). Otro dato destacado es que sus ventas han crecido también un 10%. Otra noticia destacada de la compañía esta semana ha sido que Inditex ha puesto a la venta 16 tiendas del grupo tanto en España como en Portugal, aunque seguirá con esos locales en régimen de alquiler. Esto permitirá al grupo hacer caja por más de 400 millones de euros. La cotización subió el miércoles un 1,72%. No obstante, precaución con el valor. Desde el pasado mes de junio la acción está bajista. En estos momentos cotiza a 30,40 €. Vigilar el nivel de los 28,50 €. No debería perderlos.
  • Indra: este valor, que hemos comentado en semanas previas, está siendo muy castigado desde los máximos del pasado mes de octubre. En el siguiente gráfico de velas semanales podemos observar un pull back dirigiéndose en estos momentos a la resistencia de los 11,60 €, que es una zona de resistencia.

 

Renta Variable Europa

Ayer conocimos el dato de PMI que mide el nivel de actividad del sector privado. En este caso se ha situado en el nivel de 55,8 (1,2 puntos por encima de lo esperado, ya que la previsión era de 54,6). Al estar por encima de 50 refleja expansión del sector manufacturero. Por regla general, suele favorecer subida de tipos como está ocurriendo en EEUU y como podría suceder en breve en Europa.

Ayer jueves a las 13:45 h hubo una comparecencia del BCE donde se ha decidido de momento no tocar los tipos en Europa y dejarlos al nivel actual.

Los índices de referencia en Europa, EuroStoxx50 y Dax van a cerrar la semana con recortes.

En el caso del Dax (Alemania 30) de momento mantiene el nivel psicológico de los 13.000 puntos. Por su parte, el EuroStoxx50 ha perdido esta semana el nivel de los 3.600 puntos. Importante que no pierda los 3.520 puntos.

 

Renta Variable USA

Los índices a nivel general bajaron ayer por las preocupaciones sobre la reforma fiscal de los Estados Unidos en el que varios senadores republicanos plantearon objeciones al proyecto de ley de reforma tributaria, diciendo que no apoyarían el proyecto de ley a menos que hubiera cambios en los créditos tributarios por hijos.

Sin duda, como comentamos al inicio del reporte, la noticia de la semana ha sido la subida de tipos anunciada por la FED.

A falta de dos semanas para cerrar el año, los índices estadounidenses vuelven a tener un año fuertemente alcista.

El Dow Jones (US 30) lleva una subida en el año del 24,02%.

Por su parte el SP&500 (US SPX 500) lleva en el año una rentabilidad acumulada del 18,46%.

Son números sorprendentes, porque cabe recordar que ambos índices llevan una tendencia alcista de 8,5 años (desde marzo de 2009). Desde entonces no han parado de subir.

¿Será el 2018 el año de la corrección en los índices de EEUU

Esta misma pregunta nos la hicimos en 2014, es decir, si el próximo año caerían los índices. Sin embargo, el mercado nos ha demostrado que ha seguido subiendo tres años más.

El hecho de que EEUU siga subiendo es porque los resultados empresariales de las empresas que componen los índices mejoran año tras año y las previsiones siguen siendo muy buenas. También es importante recordar que la tasa de desempleo en EEUU se sitúa en el 4,1%, es una tasa muy baja ya que prácticamente se sitúa en el pleno empleo ya que como saben siempre hay un paro estructural.

 

Divisas/Materias primas

Destacar esta semana, el par eur/usd que, a raíz de la subida de tipos, hemos visto una apreciación del euro con respecto al dólar, cuando en teoría, según la lógica, debería haber ocurrido lo contrario, es decir, que el dólar se hubiese hecho más fuerte. ¿El motivo? Pues que quizás, la subida ya estaba descontada.

En el gráfico podemos ver la evolución a nivel técnico la evolución del eur/usd en los últimos 8 meses.

 

Desearles a todos un buen fin de semana, y buen trading.