Par Nicolas Chéron, Stratégiste pour CMC Markets Tout comme un coureur doit savoir prendre sa respiration pour réaliser un marathon, un marché boursier a lui aussi besoin de souffler par moment, pour mieux repartir de l’avant. Tendre l’élastique ne fait qu’augmenter le retour de bâton potentiel et c’est peut-être ce que sont en train de faire les indices boursiers européens. En seulement 9 séances, le CAC40 a repris 12%, laissant ouverts sous ses pieds 3 gaps qui attirent désormais les cours vers eux. La Grèce est temporairement sauvée, le gouvernement chinois a stoppé l’hémorragie des actions, certes, mais la période estivale et particulièrement le mois de Juillet ont rarement été bénéfiques aux actions, raison pour laquelle on pourrait être en mesure de se demander si un range de moyen terme ne va pas plutôt se former entre 4800 et 5300 points, plutôt qu’une envolée dantesque. Ce scénario prend d’autant plus de sens que les marchés actions ont ouverts ce lundi sur une note encore positive, ralliant ainsi leurs résistances de mai. Le CAC40 retrouve les 5180, l’Eurostoxx ses 3700 points et le Dax, sousperformant, les 11800 points. En cas de dépassement de ces seuils, les plus hauts annuels seraient à portée. Dessous, une temporisation de la hausse pourrait prendre forme, une simple consolidation, afin de revenir prendre appui sur des supports tangibles, voire de fermer un ou deux gaps. CAC40 - Vue journalière Cette possibilité est d’autant plus pertinente que la paire USDJPY, baromètre de l’appétit pour le risque, a elle aussi atteint une résistance intermédiaire ce jour, à 124.4. Enfin le VIX, l’indice de la volatilité également appelé Baromètre de la peur est revenu sur ses plus bas annuels, sur support, et pourrait donc rebondir à tout moment, ce qui plaiderait pour un repli du marché action, sans pour autant parler de forte correction. Suivez moi sur Twitter : @NCheron_CMC Egalement @CMCMarkets_FR Clients et lecteurs, n’hésitez pas à nous faire des retours sur les analyses publiées, directement sur gestionclients@cmcmarkets.fr